建材本周建材市場分為節前和節后兩段，節前下游備貨，帶動建材市價呈現漲勢；節日期間環保限產，以及部分市場開始對螺紋鋼質量進行檢查，使得部分資源供需出現短期偏緊現象，節日期間建材市價呈現漲勢，節后大部分商家入市，市價全面拉漲。由于市價拉漲過快，抑制部分下游需求釋放，市場觀望氣氛漸起，下周建材市場將進入調整行情。螺紋鋼綜合指數3809.71，環比上漲0.72%；線材綜合指數4071.08，環比上漲0.75%。盤線資源庫存較低，且資源供應偏緊，使得其市價易漲難跌。【鋼廠方面】軋線復產，產量略增據統計，全國主要建材企業軋線開工率81.47%，環比增加1.25%，同比增加3.79%；本周建材產量545.62萬噸，環比增加0.98%，同比增加4.45%。鋼廠庫存大幅增加受節日期間鋼廠繼續生產，但物流不暢，以及部分社會倉儲放假影響，鋼廠出貨放緩，導致庫存增加較快。 建材鋼廠庫存441.26萬噸，環比增加12.42%，同比增加6.21%。【現貨方面】建材市價和庫存齊漲節日期間商家和部分貨運放假，使得資源外售放慢，社會庫存增加相對較快。隨著下游施工企業節前備貨，節后補貨影響，市場看漲氣氛漸起，市價出現拉漲。主要城市螺紋均價為3781元/噸，環比上漲0.53%，同比下跌1.61%；主要城市線材均價為4046元/噸，環比上漲0.72%，同比下跌0.66%；社會庫存1068.86萬噸，環比增加16.57%，同比減少6.38%。【期貨方面】期、現基差高位調整因雙節小長假影響，期貨市場開盤日子較短，部分投資客認為節日期間有可能出臺政策，節前謹慎操作，以至于本輪期現基差持續高位調整。螺紋期貨01合約收盤價3633元/噸，較9月25日收盤價上漲3.15%，同比下跌0.19%；較現貨螺紋市價3740貼水107元/噸。【下游方面】趕工期加快，施工率上升當前天氣狀況上佳，施工企業加快趕工期進度，帶動建材需求量不斷上升。尤其國外疫情卷土重來，國內防疫不可掉以輕心，工地盡量將完工時間向前趕，規避后期不測。施工企業開工率90.32%，環比上升2.17%，同比上升8.86%。下周市場行情本周正值雙節期間，商家、廠庫均出現不同程度的增加現象，以至于交易市場活躍度不高。隨著假期結束，下游補貨現象明顯增多，帶動市價快速上漲。因當前市價過高，以及市場庫存增加較快，預計下周建材市價將呈現震蕩上漲行情。利好因素：下游趕工期。目前氣溫適宜，工地趕工期現象明顯增多。尤其疫情的不可預知性，使得部分地區趕工期現在明顯增多。環保限產。采暖季限產意見稿已經出爐，正式文件將在下周公布，預計限產影響仍存，使得資源供給量有所減少。利空因素：資源供應偏大。雖然目前建材生產利潤出現減少，但鋼廠整體利潤尚可，軋線利用率持續上升。另外，鋼廠和社會庫存長期高位，使得廠商資金長期被占用。綜合以上影響，預計下周建材市價仍以上漲為主，預計漲幅在50元/噸左右。熱軋：節內和節后首周熱軋現貨強勢反彈。全國主要城市均價3910元/噸較30日環比上周漲49。上海3870-3890元/噸較30日漲50較上周同期漲50。樂從3880-3900元/噸較30日漲60較上周漲60。9日熱軋期貨高開高走收盤3772漲80漲2.2%。鋼廠價格方面：中鐵直發價格3850較節前漲100元； 東海熱軋招標價格6號報價3830元較節前漲80元；燕鋼現貨出廠價較30日價格漲60。日照鋼鐵現貨出廠價上調30-50元不等，節前連續降價的背景下，貿易商擔心后市，希望鋼廠降價，所以節前基本上僅是按協議量下限接貨，整體數量偏低，節后漲價后結合補庫的需求，向鋼廠訂貨積極性較強，鋼廠接單情況較好。庫存數據：10月8日熱軋庫存306.97萬噸較節前增23萬噸；鋼廠庫存127.73萬噸較節前增8.5萬噸，合計增31.66萬噸； 樂從市場現貨庫存（部分）較節前增加8萬噸； 目前來看庫存增幅過節期間的增幅，與去年同期相比差距不大，屬于正常范圍，對價格影響相對中性。成交情況：9日現貨成交情況爆表，單日成交量超過上月平均成交量的2倍。寧波紫達庫:今天下單量1萬噸！未接來電60個，正常下單量應為2000-3000噸；過節期間以鋼坯為代表的各種鋼材現貨價格均有80元左右的漲幅，這將一舉奠定節后熱軋等鋼材現貨價格的上漲的趨勢。在前期價格大幅調整后，目前的市場心態明顯較多，成交情況，鋼廠接單，多種利多的跡象，供應端節內鋼廠產量并無明顯增加，庫存增加基本正常，下游補庫積極，目前看下周還將繼續當前的良好勢頭，繼續小幅反彈走勢。冷軋：本周節后冷軋市場價格上漲為主，國內重點城市冷軋板日均價4761元/噸，周比上漲36元/噸，月環比跌6元/噸。其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷4780元/噸，周漲幅40元/噸；天津天鐵1.0冷卷4550元/噸，周漲幅70元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷4800元/噸，周跌幅100元/噸。截止目前，熱卷強于冷卷，上海市場1.0冷卷市場價格在4780元/噸，周漲幅在40元/噸；5.5普卷主流維持在3900元/噸，周漲幅在70元/噸；冷熱產品差價在880元/噸左右，周比收窄30元/噸。當前鋼廠C料出廠價格3870-3900元/噸之間，短流程存在利潤200-250元/噸左右。鋼廠生產方面相對積極，排產增量。截止到10月9日統計，冷軋庫存為114萬噸，較上周增長3.2萬噸，較上月增長5.6萬噸,環比增幅4.73%；同比增長2.5萬噸，同比增幅2.2%。全國主要樣本倉庫中，其中，華東個別地區小幅下降，其他地區市場均有小幅增長。供應方面：10月檢修計劃或設備改造減少，鋼廠有備貨或者交叉供應，十月份接單壓力不大，且后期供給量減少。短流程鋼廠生產相對積極，投放到十月份的資源量將有所增加。需求方面：節前下游終端基本無備貨，節后市場成交好轉，下周下游補庫操作偏謹慎，較上周成交或有所下滑。總結：主導鋼廠十一月份冷軋調價多平盤，當前價格處于高位，調漲接受能力有限。考慮到市場庫存有所增長，部分商家存在出貨心理，下游客戶經過節后的補庫后，采購偏謹慎。預計下周將窄幅震蕩偏強運行。中厚板：十月第二周全國中厚板價格略有攀升。市場：本周國內鋼材價格窄幅整理運行，節前鋼價維穩為主。長假期間唐山限產加嚴，鋼坯價格大幅上調。隨著節后歸來，市場盼漲預期強烈，鋼坯價格上漲疊加期貨價格走強，市場心態向好。目前上海萍鋼主流20mm規格中板報價3990元/噸，天津天鋼3840元/噸，樂從韶鋼4110元/噸，全國均價3958元/噸，較節前上漲2元/噸。 產出：全國31家中厚板鋼廠開工率是86.15%，周環比持平，年同比上漲3.07%。產能利用率為83.85%，周環比上漲0.82%，年同比上漲9.66%。周產量為136.35萬噸，較上周環比上漲0.99%，年同比增加13.02%。本周中厚板利潤水平在300元/噸左右的水平。節前一段時間局部區域限產嚴格，市場的銷售不暢，原料執行前期較高的水平，導致鋼廠利潤出現縮水。庫存：全國31個城市的社會庫存為110.78萬噸，周環比減少0.68萬噸，年同比增加8.36萬噸。當前中板社會庫存較去年同期水平偏高，市場仍有一定去庫壓力相關行業：2020年9月挖掘機（含出口）銷量有望達26000臺，同比增速64%左右；其中國內市場預估銷量23000臺，同比增速74%左右，出口市場預估銷量3000臺，增速14%左右。挖機更新換代需求較旺盛。國四標準將從2020年12月1日開始實行，屆時新一輪換機潮將會到來。預計2020年中國挖機保有量將達到192萬臺，行業更新替換需求占比高達60%。9—12月行業仍是保持高速增長主旋律，預計2020年全年挖掘機銷量有望突破30萬，增速超25%。總結：節后鋼價迎來開門紅，宏觀方面，節日期間全球金融市場普漲，市場信心得到提振。唐山限產加嚴疊加鋼廠檢修增多，供應端壓力有所緩解，社會庫存累庫幅度小于市場預期，節后存一定補貨需求。下游行業方面，有效投資支持補短板擴內需，疊加“兩新一重”的工程建設，基建仍將繼續發力。短期來看，中板價格將繼續維持偏強運行。無縫管：一、市場回顧：管坯方面：10月份****周管坯市場呈現先弱后強的走勢，成交一般。管坯市場在9月份的時候，廠家接單明顯受阻以致9月末10月初的時候管坯價格出現明顯的回落，江蘇出臺10月上旬管坯價格政策，下調100元/噸左右。但在下半周的時候受普碳方坯大福拉漲影響，管坯售價躍躍欲試，但總體接單并未達到預期，跟漲幅度有限。管坯廠目前接單多至10月底，廠家接單壓力仍較大。現山東熱軋管坯市場售價在3700元/噸左右，連鑄管坯市場售價3600-3620元/噸；江蘇熱軋管坯成交價格3980-4080元/噸，連鑄管坯出廠3720元/噸；華北連鑄管坯3750元/噸集港，以上現款價格。無縫管方面：國慶期間無縫管市場表現的較平穩，成交一般。本周無縫管出廠售價穩中拉漲，個別廠家的低價資源受大宗鋼材品種拉漲帶動有小幅跟漲，但無縫管主流售價暫保持平穩，不過成交較前期有明顯的好轉，無縫管生產廠家也有漲價的意愿。目前山東地區管廠聊城厚壁管較山臨沂薄壁管接單要好，且利潤也有一定的差距。而對于大型鋼管廠接單表現一般，因主產油管，故出臺10月份價格政策多以穩為主，暫對市場影響不大。無縫管廠庫社庫仍有一定的壓力，以致無縫管廠開工率仍較低。現山東臨沂熱軋管出廠掛牌4150-4200元/噸，臨沂市場上同規格資源售價在4100-4150元/噸，臨沂一道次冷拔管與熱軋管價差由原來的400元縮小至350元/噸。二：市場預測:管坯方面：10月份管坯售價的堅挺主要是受普方坯以及大宗原材料上漲影響，由目前管坯廠接單以及出貨情況來看，管坯市場需求并無明顯好轉。目前大宗鋼材品種因節前儲備資源較少以致節后集中采購而致使大宗鋼材品種近期的拉漲幅度較明顯，后期存在回調的風險，但總體呈現震蕩上揚的態勢，受此帶動管坯市場或堅挺向上的可能性較大。無縫管方面：由目前無縫管的基本面來看，無縫管廠家庫存仍偏高，節日期間廠家庫存增長約3.48%，可見總體需求不佳，無縫管開工率較上周同期有明顯的下降，雖市場供應量有下降，但總體無縫管供需矛盾仍存在。下周無縫管售價或保持弱勢調整的幾率大，但大宗鋼材品種售價拉漲的支撐，無縫管下調售價的空間或有限。涂鍍：全國涂鍍板材價格漲跌互現，截至10日，主要城市1.0mm無花鍍鋅板均價4841元（噸價，下同），與節前相比漲23元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價4701元，與節前相比漲28元；主要城市0.47mm彩涂板均價5926元，與節前相比漲5元。節日期間鋼坯價格大漲70元，今天開盤黑色系期貨大幅拉漲，帶動了涂鍍板材市場的看漲情緒。尤其民營鍍鋅板資源漲勢明顯，較節前漲幅在50-90元。彩涂板資源則因月初華北廠家指導價下調50-100元，均價較節前出現下跌，10日主流廠家指導價上調100元。據了解，漲價后市場成交并不理想，貿易商和下游客戶仍持謹慎觀望心態，擔心上漲難以持續，因此操作上多以出貨套現為主，囤貨者不多。從庫存方面來看，據調研顯示：截止10月9日，全國主要城市鍍鋅庫存122.43萬噸，增加6.27萬噸；彩涂20.77萬噸，增加1.25萬噸。下周預測：供應方面：部分市場節日期間有到貨，前期大廠貨少、規格斷檔局面得到緩解，流通市場供應壓力略增；小廠資源利潤空間變化不大，生產維持正常。需求方面：進入10月，各地天氣涼爽，適宜工程施工，部分地區有趕工需求，尤其建筑用板需求將增加，整體消耗性可期。成本支撐：寶鋼陸續公布11月份訂貨政策，鍍鋅板上調100元，11、12月彩涂板上調150元，其他鋼廠也將均以上漲為主，市場目前仍有成本支撐。總結：“銀十” 良好預期心態下，廠商有挺價心理，加之前期需求有望集中釋放，預計下周市場小幅上漲行情為主。鋼坯：雙節期間，受階段補貨及心態偏可帶動，主導地區唐山市場鋼價寬幅上行，受此影響鋼坯品種亦呈現漲勢。節后歸來后，國內其他地區紛紛跟進，其中個別地區因可流通資源有限，漲幅相對較大。截止發稿，唐山報3390元/噸較節前累漲90元/噸，江陰地區報3470元/噸較節前累漲60元/噸，武安報3600元/噸較節前累漲150元/噸。基本面情況：價差方面：以江蘇-唐山為例：目前江蘇資源本地資源有限，仍以進口鋼坯資源為主，節中江蘇地區多休市放假，因此漲勢多集中在節后，當前當地進口資源3440元/噸左右。目前來看，南北價差較小，短期仍暫不具備流通條件。開工方面：截至10月9日統計全國高爐個數開工率為77.02%環比增加0.11%，容積開工率為84.68%環比增加0.44%，其中唐山地區高爐開工率開工率70.83%較節前增1.37%，個數開工率為60.61%較節前增1.22%。雖全國范圍的秋冬季限產文件已出臺，但各地區城市的具體執行政策暫無出臺，因此短期來看，高爐繼續維持高開工。供需方面：截止10月9日唐山地區鋼坯日投放量在5.24W噸，較節前增0.75萬噸。而目前下游日均需求量為4.11萬噸，較節前減少5.95萬噸。國慶期間受環保限產影響，唐山地區大部分調坯軋鋼廠處于停產檢修狀態，開工率及產能利用率大幅下降，對坯需求減量明顯，周內多以接收直發、現貨按需采購為主，鋼坯直發仍無壓力。庫存方面：據本網10月9日粗略統計，全國四大城市主流倉儲鋼坯庫存約100.72萬噸較節前增3.83萬噸。節中江蘇地區進口鋼坯資源流入增加（目前江陰港庫存為50.4萬噸較節前增7.1萬噸），而唐山地區鋼坯庫存48.57萬噸較節前降2.32萬噸。下游軋鋼廠國慶期間因環保限產部分停產操作，對坯按需采購為主，鋼坯消庫速度減緩.下游軋材廠內庫存方面：目前唐山軋鋼企業廠內鋼坯庫存為47.65萬噸，較節前增9.14萬噸。成品庫存為66.18萬噸，較節前降11.5萬噸。成本方面：唐山地區樣本鋼廠鐵水不含稅成本為2430-2510元/噸，與當前普方坯價格3390元/噸相比，鋼廠毛利潤約100-250元/噸。原料維持高位運行，而鋼材價格多漲，故盈利空間較節前有所增加。總結：雙節過后，鋼坯基本面表現趨好，廠商交易心態較前期好轉，從目前的供需結構上來看，雖近期供大于需，但下周下游軋鋼企業存復產預期，加之市場補貨預期仍存，因此后期供應缺口或再次體現；庫存方面,雖然雙節期間，消庫速度有所減緩，且廠內庫存呈現增加態勢，但隨著后期生產及需求恢復，整體庫存水平或再次下降；下周期貨市場對現貨端的影響將顯現，整體操作上或趨于謹慎。綜合來看，短期內鋼坯價格存在探漲動力，但也需謹防期貨市場變化對現貨市場帶來的風險性。進口礦：節日期間進口鐵礦石市場相對平穩，節日氣氛濃厚，僅個別鋼廠對港口現貨有按需采購行為，整體多以觀望為主。同期，美元海漂現貨市場較為冷清，部分鋼廠及貿易商已在節前對在10月中下旬至11月上旬船期的資源進行備貨。另外，雙節期間，唐山、邯鄲地區出臺環保限產政策，針對鋼鐵企業有燒結、高爐等設備執行停限產。節日期間，整體鐵礦石市場穩中觀望為主。由于對市場需求存在預期，節后期貨市場大幅拉高，9日黑色系偏強運行，01合約鐵礦終收830漲4.8%成交量58萬日增倉3.67萬，對現貨市場形成支撐；隨著雙節期間鐵礦石資源的使用消耗，市場迎來一波補貨行情，市場交投情況尚可，現貨市場呈現走高態勢。現貨價格指數，即CSI指數，美元現貨62%指數9日報收于125.8美元/噸，較節前上漲2.5美元/噸；CSI 62%港口現貨進口粉礦指數收于921元/噸，較節前上漲8元/噸。品種上來看，面對鋼廠利潤的下滑、環保限產政策的影響，據了解，部分鋼廠在目前利潤水平下，將提高生產效率，從而更對中、高品礦有所青睞；而利潤偏低的鋼廠，以降本為主，將對于低品礦更為關注。環保政策：1、唐山市雙節期間加嚴大氣管控，出臺環保限產政策，自10月6日8時起采取以下加嚴管控措施(解除時間另行通知)，對開平區、古冶區、豐潤區、豐南區、灤州市、遷安市、灤南縣、遵化市、遷西縣鋼鐵企業燒結、高爐等設備執行限停產；2、邯鄲市鋼鐵企業實施加嚴錯時生產調控，武安市、永年區、峰峰礦區、涉縣鋼鐵企業燒結機晚8時-次日早8時實行生產調控錯時生產。邯鋼西區在現有生產調控措施基礎上燒結機再停產一臺單風機，鏈篦機回轉窯進行停產檢修。港口方面，目前唐山港口繼續封港, 將至11日解除。節前由于市場采買情緒不高，且資源到港有所增多，港口庫存出現260萬噸左右的累庫；隨著節日期間資源陸續到港，且市場成交清淡，節后仍將有所累庫，港口庫存漲至1.2億噸左右。發貨方面，據**新統計，9月份澳洲主流鐵礦石發貨量約7533萬噸，環比減少144萬噸，同比增加219萬噸；發往中國約6211萬噸，環比減少133萬噸，同比增加142萬噸。其中粉礦5913萬噸，環比減少170萬噸，同比減少50萬噸；塊礦1620萬噸，環比增加26萬噸，同比增加269萬噸。塊礦資源供應仍較為充裕。另據**新統計，9月巴西鐵礦石發貨量約3334萬噸，環比減少242萬噸，同比增加317萬噸，發往中國約2708萬噸，環比減少207萬噸，同比增加334萬噸。1-9月巴西鐵礦石發貨量約為2.43億噸，同比減少3.1%；其中，9月分礦山發貨量，VALE發貨量約2797萬噸，環比減少129萬噸；CSN發貨量約275萬噸，環比增加42萬噸；英美資源發貨量約112萬噸，環比減少99萬噸。綜合來看，雖然9月份澳、巴礦山發貨量環比有所回落，但同比均呈現上漲態勢，整體發貨量處于相對正常的水平。未來資源到港情況另外，根據發貨量推斷近期到港情況，據**新統計，9月25-10月1日澳洲主流鐵礦石發貨量約1978萬噸，環比上周增加278萬噸，同比增加341萬噸；發往中國約1657萬噸，環比上周增加357萬噸，同比增加307萬噸。考慮到船期，未來一周資源或將陸續到港。巴西考慮到船期，8月發貨資源后期將陸續到港，據**新統計，8月巴西鐵礦石發貨量約3576萬噸，環比增加626萬噸，同比增加18萬噸，發往中國約2915萬噸，環比增加860萬噸。后期資源供應也將有所增多。預測：鋼廠存在按需的補庫需求，交投情緒將有所恢復；市場資源得到補充，前期港存結構矛盾得到緩解，品種價格走勢將趨于合理；環保政策持續且趨嚴，將帶動球團、塊礦的需求；節后下游補貨，鋼材市場的需求與走勢仍有所期；預計短期內進口鐵礦石市場將呈現震蕩上行態勢。國產礦：節后國內鐵精粉價格漲跌互現，但是受到鋼廠補庫影響，整體上市場以上漲為主。遼寧本溪、遼陽精粉價格跌10元，撫順跌23元，朝陽精粉價格漲5元，建平減10元；吉林通化精粉價格減40元；河北邯邢局漲34元，沙河、武安漲4元，遵化漲10元，遷西漲15元，遷安漲30元，灤縣漲35元；山西代縣減5元；安徽霍邱精粉漲34元；山東萊蕪、淄博、臨沂漲10元；福建龍巖精粉價格跌50元；球團方面，湖北鄂州球團價格跌70元；鋼廠方面，吉林通鋼精粉采購價跌40元；遼寧鞍山寶得采購價跌10元；河北南部邯鋼、邢鋼減30元；唐山天柱、燕鋼精粉采購價漲30元，遷安軋一漲25元；安徽蕪湖新興漲39元；福建三鋼跌50元。價格上漲的主要原因是追隨進口主流礦粉價格上漲。部分地區因月度調價和區域市場影響，價格有所下調。從礦山開工率看，據9月30日調研全國297家礦山企業，占總產能73.51%（成品礦），當前按產能口徑統計，礦山平均開工率60.09%，前值61.74%，環比減少個1.65百分點。鐵精粉庫存261.36萬噸，前值257.86萬噸，環比增加3.5萬噸。開工率出現較大下降，這和9月下半月精粉價格下跌有較大關系，價格下跌影響礦山生產積極性。9月30日鐵精粉價格跌幅較大，主要是河北地區環保趨嚴，供暖季來臨使得鋼廠有減庫存需求，鋼廠采購不積極，故意壓價的現象出現，從而迫使礦山降價。但是假日期間下游主要產品價格上漲，使得精粉價格有所反彈。假期期間外盤整體表現平穩。市場情緒較為穩定。各地廢鋼和鋼坯價格有較大上漲。節后鋼廠庫存消耗，短期內補庫需求較好，鋼坯價格上漲對黑色系價格有支撐。假期期間唐山繼續發布限產措施，對于礦石價格有一定壓力。從9月25日起國內高爐開工率呈上漲趨勢，但是漲幅不大，已經回到9月上旬水平，顯示當前礦石需求有所改善。9日唐山165座高爐中共65座高爐檢修，容積為45760立方米，開工率70.83%較節前增1.37%，其中剔除去產能和長期停產后的高爐容積開工率為83.84%較節前增0.83%。國產礦價格將追隨進口主流礦粉價格趨勢調整，近期現貨市場需求有所回暖，期貨市場表現為脈沖式短期亢奮。除成功止跌之外，還有較大漲幅。預計下周國內精粉價格將追隨進口主流礦粉價格上漲而上調，漲幅約為10-30元。焦炭：回顧：節日期間焦炭漲后持穩運行，山西準一級出廠含稅1850-1900元/噸，唐山準一級到廠2000-2020元/噸。焦化廠生產正常，出貨順暢，維持相對低位庫存。鋼廠生產正常，高爐保持高位生產，鋼廠焦炭庫存回落，部分地區鋼廠焦炭庫存下降明顯。焦化廠心態好轉，各地焦企提出第四輪漲價要求。鋼廠利潤恢復遲緩，鋼廠暫仍抵觸，雙方再次博弈。供應：過節期間，焦化廠生產仍較積極，整體開工有所提升，焦企出貨積極，發貨正常，焦炭庫存維持低位水平。受社會焦炭庫存持續減少影響，焦炭供應相對需求仍顯緊張。節后焦化廠平均開工82.39%較上周增加0.67%。焦炭產量增加，焦企庫存有所增加，仍維持低位。焦炭庫存22.2噸，較節前增加增加1.3萬噸。港口庫存持續下降，集港較少，可售資源略顯緊張。現庫存247萬噸，較節前減少6萬噸。需求：節日期間鋼廠生產正常，高爐開工維持高位水平，對焦炭需求仍較旺盛。鋼廠焦炭庫存呈回落趨勢，可用天數減少；個別地區鋼廠焦炭下降明顯。節后國內鋼廠焦炭庫存可用天數12.45天，較節前減少0.15天。鋼廠焦炭庫存持續處于低位水平，仍有采購需求。盈利：節假日焦炭價格穩，主焦煤補漲20-30元/噸，生產成本略有增加，化產保持平穩，回收穩定，目前國內樣本焦化廠平均利潤355元/噸左右，較上周下跌5元/噸左右。山西地區394元/噸左右，較上周下跌6元/噸。下周預判：供應方面：焦企利潤客觀，生產積極性較高，產量維持增加趨勢。山西地區仍有淘汰產能計劃，面臨冬季取暖季，新老設備交替有緩解階段，關注淘汰進度。山西省出臺2020-2021秋冬防控文件，里面涉及焦炭去產能2000萬噸，繼續關注執行力度。下周來看，供應穩中略增。需求方面：鋼廠高爐生產高位，需求旺盛；鋼廠焦炭庫存低位，采購積極；鋼價小幅反彈，鋼廠利潤略增，鋼廠接受漲價心態發生變化。成本方面：主焦煤價格繼續反彈，成本略增，對焦炭價格有一定支撐。總結：下周在供應穩中略增、需求持續釋放、成本增加的利好支撐下，鋼價反彈，鋼廠或能接受第四輪漲價。焦煤：價格：節假日期間國內煉焦煤價格平穩運行，個別有漲價，山西安澤1330-1350元/噸，漲30元/噸。國內大部分煤礦生產正常，山西地區少數煤礦有停產，受當地安全檢查趨嚴影響，當地煤礦庫存回落。山西主流大礦10月份公路價格部分焦煤及肥煤資源上調30-40元/噸。焦企采購心態有所變化，部分焦企已開始啟動補庫。緊缺資源尤其是低硫焦煤供應緊張，價格穩中堅挺。供應：過節期間，煤礦安檢頻繁，環保督查已常態化，礦井檢修數量增加；部分洗煤廠節前開始檢修，計劃節后復產，精煤產量減少。庫存：原煤方面，煤礦正常生產，個別地區因環保及安檢而有所減產；洗煤廠采購較為積極，多為后期生產儲備庫存，原煤庫存417.66萬噸增1.46萬噸；精煤方面，洗煤廠開工減少，下游焦企采購積極，導致庫存回落。精煤庫存251.15萬噸減4.92萬噸。需求：雙節焦企生產積極，采購焦煤補庫增加，需求有所釋放。焦煤庫存較節前有所回落，可用天數回落。節后焦化廠精煤庫存可用天數14.62天，較節前減少0.17天。下周預判：供應方面：煤礦維持正常生產，原煤供應穩中增加；精煤受洗煤廠開工提升，供應量將有所增加，供應穩中略增。需求方面：焦企生產積極，焦價上漲，短期仍補庫，整體需求增加。進口焦煤：價格堅挺，支撐國內煤價格穩中上漲。總結：煉焦煤供需面有所好轉，且焦炭價格上漲支撐，進口煤堅挺，支撐國內煤價格穩中拉漲。廢鋼：假期至今廢鋼市場偏強運行。截止10月10日，華東地區市場重廢不含稅2320-2540元/噸較節前上漲60元/噸較上月同期下降40元/噸，唐山地區主流重A2710-2780元/噸較節前上漲60元/噸較上月同期下降10元/噸，華南地區重廢2460-2510元/噸較節前上漲40元/噸較上月同期持平。具體來看鋼廠廢鋼調價方面，華東主流鋼廠沙鋼節日期間價格持穩，節后大幅拉漲80元/噸，日照鋼鐵三次上調累漲100-110元/噸，華東地區其他中小鋼廠也普遍上調，累漲30-130元/噸不等；華北和東北地區鋼廠累漲10-110元/噸不等，中西南地區鋼廠也多上調廢鋼價格，漲幅多在20-60元/噸之間。近期廢鋼價格強勢上漲的主要原因有以下幾點：一、長假期間廢鋼場地基地多放假休息，廢鋼回收加工量減少；二、運輸車輛難找，而且路上其他車輛較多尤其是放假前幾天交通擁堵，廢鋼運輸受限；三、鋼坯解封鎖價后價格大幅拉漲，提振市場信心，廢鋼供貨商捂貨惜售情緒較濃，導致市場上廢鋼流通資源較緊張，鋼廠到貨情況普遍不佳。而鋼廠需求方面卻保持旺盛，根據調研統計，截止2020年10月9日調研統計的31家大中型鋼廠廢鋼庫存為136.08萬噸，較節前減少31.23萬噸降幅18.67%，較上月同期減少10.75萬噸降幅7.32%；平均可用天數9.13天較節前減少2.19天，較上月同期減少1.45天；日耗在11.66萬噸，較節前減少0.25萬噸，較上月同期減少0.04萬噸。其中長流程鋼廠在假期期間多保持正常生產，廢鋼消耗較旺盛。電爐廠方面，中西南地區有部分電爐廠因廢鋼難收國慶期間停產檢修或縮短生產時間，其他鋼廠基本保持正常。整體來說廢鋼需求較為堅挺。在供小于求的情況下，鋼廠多以消耗庫存為主，鋼廠廢鋼庫存大幅下降，為吸引貨源鋼廠陸續上調廢鋼價格。綜合來看：近期鋼廠廢鋼庫存明顯下降，鋼廠雖多有提漲操作，但到貨情況尚未有明顯改善，存在補庫需求，支撐廢鋼價格。而且近日成材及鋼坯走勢偏強，鋼廠生產積極，而且前期檢修的電爐廠近日也將陸續復產，廢鋼需求持續處于較高水平。另外，廢鋼與鐵水成本繼續倒掛，對廢鋼支撐力度不減。不過需要注意的是，成材高庫存壓力仍在，而且鋼廠利潤仍然處于偏低水平，廢鋼持續大幅上漲壓力較大。所以預計短期廢鋼市場在鋼廠補庫需求的支撐下，仍有一定上漲空間，預計漲幅在50-100元/噸之間。中長期則需多關注成材走勢。不銹鋼：價格方面：本周不銹鋼現貨價格窄幅上調，截止10月10日收稿，無錫市場304冷軋資源報價在14400-14550元/噸，環比上周漲100-250元/噸，佛山市場304冷軋資源報價在14400元/噸，環比上周漲100元/噸。庫存方面：據**近一期庫存數據顯示（9月25日）：錫佛兩地庫存總量為56.55萬噸，環比上周（9月18日）減少1.17萬噸，環比降幅為2%，同比去年減少3.37萬噸，同比降幅為5.62%主導鋼廠指導價變化：表1.太鋼無錫市場不銹鋼日指導價變化情況（周度）太鋼無錫市場不銹鋼日指導價變化情況主要品種單位2020年2019年漲跌幅（%）10月第2周9月第4周10月第2周同比周環比304冷卷元/噸152501525015900-4.00%0.00%304熱卷151001520015500-2.58%-0.65%316L冷卷203502025027100-24.90%0.49%430冷卷8150810080501.20%0.61%鋼廠動態方面：10月5日上午，太鋼隆重舉行五號高爐大修工程竣工開爐儀式，高爐點火送風成功。這標志著經過112天緊張的施工，五號高爐大修工程圓滿結束，山西省首座特大型高爐開啟第二代爐役。陽江宏旺二期項目建筑面積44084平方米，主要生產熱軋酸洗白皮卷板和冷軋薄板成品。目前已進入設備安裝調試階段，預計在今年年內實現全面投產。投產后，陽江宏旺一期、二期合計將形成年產120萬噸不銹鋼冷軋成品的規模。項目對于完善陽江高端合金材料產業鏈，帶動下游不銹鋼加工、商貿、物流等企業發展，形成產業集聚優勢具有重要的意義。下周預測：鋼廠方面，節后東方特鋼、太鋼部分規格指導價窄幅上調，德龍304冷軋10月份期盤報價仍然平穩，青山系甬金、宏旺10月份期盤也平穩報價。期貨方面，倫鎳及不銹鋼期貨價格大漲，截止昨日下午15點，上海盤不銹鋼主力合約日內拉漲430元至14540元/噸，無錫盤不銹鋼主力合約10月9日漲幅較10月1日價格有300元左右上漲。商家心態方面，現貨端表現并不像期貨市場那般激烈，由于自身的庫存壓力，致使現貨市場以積極出貨消化庫存作為首要任務。由下游節后剛需補貨以及一些節后交貨的需求給市場帶來較好的成交表現。預計下周，原料端價格仍然偏強運行，現貨端目前成交尚可，部分規格節日期間到貨不及預期，因此近日將維持震蕩向上的格局。