需求持續旺盛,基本面超預期鋼鐵行業環保限產力度趨松,導致鋼價自11月初始急劇下跌,在供給擴張和需求收縮的雙重夾擊下,市場普遍對行業基本面看空。隨著時間的推進,看空情緒正在消散,主要來自以下三個方面:(1)從產量上看,環保限產退出的確導致鋼材供給較去年提高,但近幾周鋼材產量基本穩定,只是鋼廠常規檢修帶來產量的微幅波動,與去年同期相比增量正逐步收窄;(2)需求方面,隨著小寒節氣的到來,全國大部分地區均已步入冬季,施工改停止或放緩的地方均已停工,但市場表現出的需求持續旺盛,在供給同比增加的情況下,總庫存任然低于去年同期;(3)價格方面,市場前期過于悲觀預期鋼價的走勢,多數認為滬螺紋鋼大概率走到3500元/噸以下水平,然而隨著螺紋鋼均價止跌回升并在3800元/噸企穩震蕩,鋼價大幅度超出市場預期。 

信心逐漸好轉,冬儲緩慢啟動下游需求表現持續旺盛,當前冷拉方鋼等鋼材總庫存仍保持歷史低位。在鋼貿商拿貨謹慎的前提下,鋼廠庫存并未大幅積累。現貨價格止跌企穩,螺紋和熱卷1905合約價格貼水持續修復,螺紋鋼和熱卷貼水已至200元/噸左右,鋼貿商入市信心被逐步樹立,同時在鋼廠一系列冬儲優惠政策下,漸漸接受當前價格,社會庫存**近3周連續增幅在40萬噸以上,冬儲帷幕正在拉開,只是冬儲量方面可能較往年有所減少。