鋼材供需的季節性特征

鋼材供需的季節性主要體現在需求的季節性和庫存的季節性。

冷拉六角鋼等鋼材的下游需求主要是地產和基建，建筑業占比達到六成，其次是制造業，占比大概在二成。而建筑業受國內降雨和高溫天氣影響，施工情況呈現前低后高的“M”字型季節性特征，使得對鋼材的需求也有相應的季節性。春節后的3-4月和9-10月是鋼材需求的兩個季節性高點：春節前后，企業資金充足，新開工項目較多，鋼材下游復工補庫，導致鋼材需求呈現年內個高峰。進入5-8月，國內梅雨季節和高溫天氣，不利于建筑業露天施工，需求會環比回落；9-10月，高位天氣和降水都減少，進入年內需求的第二個高峰。11-2月，北方陸續進入寒凍天氣，疊加春節因素，建筑業施工放緩或者停工，需求進入季節性淡季。其中9-10月除了天氣適宜外，還有年底趕工的因素，所以被稱之為需求的“金九銀十”。

庫存是供給和需求的結果，鋼材的產量除了春節前后，其他月份表現相對穩定。所以庫存跟隨需求呈現季節性波動，庫存在春節期間達到年內高峰，隨著節后復工，庫存持續下降，在7-8月份或有微幅上升，直至11月中下旬進入季節性累庫趨勢，在春節期間達到高峰。