庫存在旺季將環比下降，但****量依然在高位
回顧冷拉圓鋼等鋼材期貨上市以來的庫存變動，不難發現，現在是處于2016年以來的增庫周期(2009-2013增庫周期、2014-2016年降庫周期)，一般增庫周期先是在看漲預期下的主動性累庫，后期是被動累庫，今年已經進入被動累庫階段，螺紋鋼庫存大同比增幅達到50%，當前同比上漲43%。雖然旺季需求好轉促使庫存連續三周下降，但近期噸鋼利潤因鐵礦下跌有所修復，電爐開工上行， 預計庫存壓力環比將有所緩解，但無法重演2012年和2018年從同比上漲向同比下跌的轉變。
