鋼鐵動態12月****周鋼材市場出現品種價格走勢分化。隨著氣溫下降，北方施工受影響明顯，北材南下增多；南方進入工程后期，建材需求量減少，建材市場整體呈現趨弱態勢；制造業整體形勢較好，板材需求較為強勁，價格走勢相對堅挺。本周建筑用鋼量減少，市價出現松動；制造業整體向好，板材價格相對堅挺。鋼價綜合指數4348.21，環比上漲0.23%。【生態環境部】《再生鋼鐵原料》****標準29日通過審定，該標準有望于2020年年底發布。在當天舉行的《再生鋼鐵原料》****標準審定會上，專家組對該標準的范圍、規范性引用文件、術語和定義、分類、技術要求、取樣和制樣、檢驗方法、驗收規則、運輸和質量證書等9個章節內容進行逐條審定，匯集了生態環境部、中國鋼鐵工業協會等多部門以及典型鋼鐵企業的意見建議。【中鋼協】據中國鋼鐵工業協會數據顯示：11月下旬重點統計鋼鐵企業累計平均日產粗鋼211.93萬噸，環比下降2.56%、同比增長6.89%；生鐵187.08萬噸，環比下降2.66%、同比增長5.70%；鋼材206.96萬噸，環比下降1.36%、同比增長7.68%。重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1137.21萬噸，比上一旬減少119.78萬噸，下降9.53%；比年初增加183.96萬噸，增長19.30%。本周鋼廠動態【高爐開工率】本周（12月3日）調研統計全國高爐開工率繼續下降。全國高爐個數開工率為73.85%，環比下降0.44%，同比下降3.48%；高爐容積開工率為83.01%，環比下降0.52%，同比下降2.25 %。本周分地區高爐容積開工率：華北地區71.71%，環比下降0.70%；華東地區89.07%，環比下降1.29%；東北地區97.00%，與上周持平；中南地區93.20%，環比下降1.92%；西南地區82.49%，環比上升1.19%；西北地區84.90%，與上周持平；唐山地區63.74%，環比下降1.73%。冬季來臨，鋼廠加大設備檢修力度；另外，去產能進入關鍵期，唐山高爐去化增多。【鐵前成本】據調研，本周全國56家主流鋼廠鐵前成本2480-2750元/噸，環比上漲1.34%，同比上漲5.33%。其中，外礦成本增加5.50%，內礦成本增加7.61%，焦炭成本增加3.86%。【鋼廠銷售】據調研，目前制造業訂單尚可，部分企業訂單已經接到明年2季度，帶動板材需求量激增。近期主要板材鋼廠將出臺1月份價格政策，預計板材市價將呈現拉漲勢頭。熱軋類出廠價格穩或漲50元/噸，冷系出廠價格上漲100元/噸左右。據調查，目前鋼廠利潤尚可，熱軋廠有300-500元/噸，中板廠有200-400元/噸，螺紋廠有300-500元/噸的利潤。建材本周建材市價快速回落。隨著氣溫不斷下降，北方施工企業開工率下探，資源南下量增多，南方資源短缺現象得到緩解。年底，南方地區部分工程陸續完工，建材需求量有所減少，使得建材需求量減少。目前建材生產利潤尚可，鋼廠開工率上升，資源投放量較大，市場庫存壓力有所顯現。廠商對后市較為謹慎，建材市價由此出現回調現象。【鋼廠方面】鋼廠積極生產，產量繼續增加據統計，全國主要建材企業軋線開工率83.12%，環比上升0.34%，同比增加1.59%；本周建材產量552.93萬噸，環比增加0.81%，同比增加1.80%鋼廠庫存增加受下游需求減弱影響，商家提貨積極性不高；且鋼廠利潤上升加快，部分電爐鋼廠復產，帶動建材供應增加。建材鋼廠庫存298.51萬噸，環比增加12.94%，同比減少1.66%。【現貨方面】建材市價回落 社會庫存下降減速進入冬季以后，北方施工企業開工率下降明顯；且南方部分工地即將完工，對建材需求量減少，導致建材銷售市場略顯冷清。社會庫存507.36萬噸，環比減少3.41%，同比減少28.79%；主要城市螺紋均價為4067元/噸，環比下跌1.26%，同比上漲4.71%；主要城市線材均價為4202元/噸，環比下跌1.21%，同比上漲3.97%。【期貨方面】期、現基差收窄隨著需求減弱，建材現貨市場價格開始回歸。期貨進入換月期，部分合約逐漸移倉05合約，投資客對明年2季度行情想對樂觀，使得期貨跌幅想對現貨小。螺紋期貨主力合約收盤價3866元/噸，較上周五收盤價下降1.48%，同比上漲4.26%；較現貨螺紋市價4050貼水184元/噸。【下游方面】施工企業開工率下降**近北方氣溫偏低，部分區域出現雨雪天氣，施工企業停工現象增多。另外，全國大部分工地進入收尾階段，部分工地已經完工。施工企業開工率90.32%，環比下降3.10%，同比下降3.36%。下周市場行情本周建材市場成交量銳減，市場觀望氣氛漸起，讓利促銷現象明顯增多。下周氣溫將進一步下降，工地施工將會進一步減少，建材銷售市場逐漸進入淡季行情，市價由此出現跟跌行情。利好因素：下游趕工期。部分工地為在年底前完工，仍存在趕工期行為，對建材銷售有一定支撐。利空因素：資源到貨量大。隨著北方進入冬季，北材南下量將逐漸增多，南方市場社會庫存勢必猛增；另外鋼廠利潤可觀，生產積極性高，后續資源投放勢必增多。資金相對偏緊。年底資金偏緊現象逐漸現象，不排除本月下旬開始部分商家為緩解資金壓力，有拋售套現可能。綜上所述，預計下周建材市價震蕩下行，預計跌幅在100元/噸左右。中厚板：市場：本周全國中板市場價格大幅上漲。全國26個城市20mm規格中板均價4074元/噸，環比上周漲51元/噸。本周開始鋼廠新月接單和市場成交有改善，周三早開盤后，價格出現大幅上漲，華北東北地區漲勢略弱，華東地區跟漲明顯，華南，西部地區大幅跟漲。產出：全國31家中厚板鋼廠開工率是86.15%，周環比持平。產能利用率為85.54%，周環比減少0.29%。周產量為139.09萬噸，月環比減少0.48萬噸。本周數據來看，在中板利潤持續壓縮的情況下，鋼廠對中板產線的生產也在向下調整，再來看一下庫存：全國31個城市的社會庫存為111.78萬噸，周環比下降1.21萬噸，消化速度比較緩慢。鋼材原料的價格比較強勁，本周礦石馬上碰到140美元的點，和上周比有將近10美元的上漲幅度，然而中板下游那種集中成規模的模式還沒有開啟，除了普碳鋼和低合金，其他品種鋼的消費量并不好，本周熱卷和中板的差值近一步擴大已經將近百元之多。相關行業：前三季度，我國GDP增長0.7%，其中三季度同比增長4.9%，展現出良好的發展趨勢。固定資產投資前三季度增長0.8%，固定資產投資整體延續回暖態勢，其中公路、鐵路、水利投資帶動明顯。工程機械行業在疫情爆發后努力克服疫情不利影響，緊抓復工復產，生產銷售迅速恢復，4月份即呈現穩定發展局面，之后各月均保持較快增長勢頭，成為裝備制造業中發展局面****的行業之一。今年前三季度重點統計的十二種工程機械產品銷售增長24.8%，其中部分產品像挖掘類，載重類產品創出歷史****水平；重點企業營業收入增長24.2%，重點企業利潤總額增長35.2%，均表現出較好的發展態勢。預計全年主要產品銷售量增幅20%左右，全行業營業收入增長超過10%。另一個中板主供下游：造船行業。近年來，造船行業對于用鋼的需求整體看屬于穩偏弱的一個形勢，本來就不太強盛，今年的疫情還有天然氣價格疲軟導致市場情緒低迷。但是還是有一些來自LNG方面好的消息。比如：從2015年到2019年這個時間段，美國、澳大利亞和俄羅斯出口出項目推動，以及中國和其他歐亞小眾****日益增長的進口需求，導致海上貿易量增長了43%左右，所以全球 LNG這個船種生產也開始出現了一段時間的增長。但今年的疫情讓海運LNG貿易處于一個停滯的階段，現在來看至少短期還是處于這樣的情況，所以至少未來一個季度在船板方面的需求，內供，出口都還會是一個偏弱的需求。但是近期有造船主要****挪威的一個投資銀行的預測，在停滯了一段時間后，海上貿易終歸會恢復正常，未來五年，LNG的生產量會出現一個海嘯效應，就是所謂看前景看好，應該類似于目前中國國內對工程機械行業的超景氣期，所以中長期來看，中板的價格還是有一些期盼的。總結：這輪漲前，其實走勢依然呈現消息面帶動所造成的上漲為主，但是實際由于成交拖累，漲不太動，鋼廠也是出的平穩的政策。但是周三板材受期貨帶動，從熱軋到涂鍍價格全線上漲，這周開始，中板的需求有一些改善，對于冬儲的意愿提升，流通端主動打壓價格的意愿也明顯增強。但是也沒至于到了大幅拉漲的程度，基本是屬于空漲居多，短期應該是會震蕩頻繁一些。冷軋：本周冷軋市場價格寬幅上漲，國內重點城市冷軋板日均價5239元/噸，周比上漲104元/噸，月環比上漲409元/噸。其中上海地區市場價格鞍鋼1.0冷卷5310元/噸，周漲幅80元/噸；天津天鐵1.0冷卷4960元/噸，周漲幅70元/噸；樂從柳鋼1.0冷卷5150元/噸，周漲幅20元/噸。上海市場1.0冷卷市場價格在5310元/噸，周漲幅在80元/噸；5.5普熱卷主流維持在4250元/噸，周漲幅在40元/噸；冷熱產品差價在1060元/噸左右，周比擴大20。當前鋼廠C料出廠4160-4200價格之間，周比漲110-150元/噸。受外圍因素影響，有利帶動經濟復蘇消息提振，全球股市全線走高，且黑色期貨高位拉漲，加上原材料的上漲，鋼材品種出現不同上漲，其中板材強于建材，冷軋價格繼續跟漲，總體成交略有所好轉。經過外圍市場情緒推動后，期貨震蕩小幅回落，**終回歸供需基本面上，基于低庫存，高成本支撐加上外圍利好因素，貿易商謹慎調漲。截止到12月4日統計，冷軋庫存為103.3萬噸，較上周減少2.2萬噸，較上月減少5.7萬噸 ，同比增長0.7萬噸。全國主要樣本倉庫中，其中，華南、西南、華中、華東、華北、西北、東北地區市場庫存均出現小幅下降，而同比去年的增長。鋼廠利潤空間尚可，排產積極。目前已開始到貨情況現象，短期內庫存仍處于較低水平。下游終端生產表現較好，其中華南剪切加工企業排單生產，基于高價采購，并未出現批量備貨。總結：截止本周末冷軋庫存略降，市場庫存保持較低位，雖然部分鋼廠有補庫，但部分仍存在資源規格緊張現象。鋼廠方面，柳、漣鋼出廠價格繼續調漲，基于成本支撐，貿易商謹慎跟漲。而對于市場來說恐高情緒較濃，下游端高價采購偏謹慎，抑制價格持續上漲。預計，下周冷軋市場震蕩盤整運行。無縫管： 一、市場回顧管坯方面：本周管坯出廠售價漲30-70元/噸，廠家接單一般。其中山東地區漲幅**明顯，累計漲幅70-90元/噸，江浙地區漲幅為50元/噸，華北管坯保持平穩。管坯市場售價漲幅約30-50元/噸，市場成交尚可。受外圍市場和鋼廠上調價格影響，管坯市場價格呈小幅上漲態勢。目前管坯市場上庫存不多，且部分規格的管坯資源緊缺，商家對月底市場較悲觀，現向廠家訂貨較謹慎，故造成市場商家心態較迷茫，多謹慎上調售價。無縫管方面：本周無縫管市場平均漲幅為18元/噸，24個城市108*4.5的無縫管平均售價為4568元/噸。而無縫管出廠售價累計漲50-150元/噸。其中山東無縫管出廠售價累計漲80元/噸左右，成交較差，廠家多發前期鎖價資源，現山東一道次冷拔管出廠掛牌4650元/噸，熱軋管出廠4350-4450元/噸，市場上同等規格售價在4200-4300元/噸左右；聊城厚壁管漲幅有限，現聊城厚壁管出廠掛牌4300元/噸，市場上同等規格售價在4200元/噸，因價格較低廠家虧損嚴重，故調坯軋材企業壓力較大，后期管廠有減產的意愿。二、市場預測管坯方面：供應方面： 11月底統計11家連鑄管坯生產企業12月計劃產量約50.3萬噸，較上月增加約6.1%。其中12月份新上180-350管坯產線投產預計產量5萬噸，沙鋼永興因環保減產12月份管坯量減少3萬噸，山東巨能與山東魯麗管坯鋼因無縫管需求不佳影響而增加連鑄管坯外賣量。天鋼天鐵12月份仍未有生產管坯的打算。其余管坯廠生產多基本正常。故12月份管坯資源量充足，供應方面不會出現短缺的情況。需求方面，12月份管坯市場售價或因無縫管虧損而減少采購量影響，有進入下行通道的可能。12月份進入鋼材需求淡季，部分工程或停滯，無縫管需求萎縮或更加明顯。冬季國內外疫形勢嚴峻，尤其是國外疫情的加重，無縫管出口量多再次減少，管廠或面臨減產的局面。后期無縫管開工率或有下降，勢必對管坯價格形成一定的影響。綜合來看，下周普碳方坯需求尚可，資源緊張售價仍有走高的可能，受此影響管坯售價仍有漲價的預期，但中長期來看的，下游無縫管需求持續萎靡，或阻礙管坯售價的持續上漲。無縫管方面：供應方面：近期管坯售價持續拉漲，調坯軋材企業虧損明顯，管廠開工率下降，國內外疫情形勢嚴峻，無縫管出口減少，致使國內無縫管資源量上升，總體供需矛盾更加嚴峻。短期內管坯售價仍較高位，或被動推漲無縫管的市場售價。需求方面：無縫管下周需求或受原油價格復蘇影響有好轉的可能。但國外疫情影響，無縫管出口數量或保持低位運行。天氣轉冷，無縫管市場需求因進入冬季工程量也有明顯的萎縮。綜合來看：短期內無縫管供需矛盾依然嚴峻，無縫管市場價格受成本推動仍有漲價的可能。但下游需求不樂觀，被迫推漲的無縫管售價很難持續。鋼坯：本周國內鋼坯市價呈現小幅弱調格局，整體表現弱于上周。截至4日，唐山地區報3580元/噸周比累降40元/噸，江陰地區報3660元/噸周比累降10元/噸，天津地區報3670元/噸周比累降30元/噸影響本周走勢的主因不利因素：一、因天然氣價格上升，導致下游軋鋼企業生產成本增加，部分利潤出現倒掛，開工率有所下降；二、本周期貨層面尤其是螺紋鋼期貨表現多呈現弱勢震蕩走勢，導致整體交投氣氛一般偏弱。 支撐因素：一、從鋼坯自身供應變化情況來看，雖投放量較上周有所增加，但相對于目前的下游需求量而言，供應缺口局面仍顯，另外庫存已將近去年同期水平，因此在資源流通上給予市場底部有利支撐。數據方面：下游價差方面：近期受天然氣價格上調影響，下游用天然氣企業軋制成本明顯上升，其中145窄帶廠上調至220元/噸（較之前漲40元/噸），角鋼230元/噸（較之前漲20元/噸），槽鋼240元/噸（較之前漲30元/噸），工字鋼250元/噸（較之前漲10元/噸）開工方面：據統計截至12月4日唐山高爐開工率為65.06%周比降1.67%，進入12月份后一些鋼廠年底檢修計劃隨之增加，預計近期開工率將繼續呈現下降趨勢。供需方面：受本周部分鋼企檢修帶鋼軋線影響，鋼坯日投放量較上周增加，具體來看，目前唐山地區鋼坯日投放量為5.38噸，較上周增1.09萬噸。而因下游部分軋鋼企業成本增加，生產積極性有所降低，對鋼坯需求下降，目前下游日均需求量為8.36萬噸，較上周減少2.02萬噸。庫存方面：據統計，本周全國四大主流城市鋼坯庫存為31.15萬噸周比降24.2萬噸；其中唐山地區鋼坯庫存15.23萬噸周比降6.1萬噸，江陰港庫存為15萬噸周比降17.8萬噸，本周供應缺口仍明顯存在，因此市場庫存繼續呈現下降態勢。另外據統計唐山地區下游軋鋼企業廠內鋼坯為33.53萬噸，周比減12.71萬噸。在供應存在明顯缺口的情況下，廠內坯料繼續以降庫為主，采坯節奏保持按需適量謹慎。短期內在下游無環保停產的前提下，降庫趨勢將持續。進口方面：據數據顯示，10月進口鋼坯量為161.41萬噸，月比降42.2%。分品種來看，9月份進口普方坯為94.1萬噸，月比降30.66%，普板坯為41.8萬噸月比降60.6%。整體進口量繼續呈現下降趨勢，因近期國外鋼坯廠商陸續上調鋼坯價格，導致進口資源成本增加，故從目前了解到的消息，后期接單較少，預計整體進口資源繼續呈現下降趨勢。成本方面：目前唐山地區樣本鋼廠鐵水不含稅成本為2430-2600元/噸，與當前普方坯價格3580元/噸相比，鋼廠毛利潤約180-440 元/噸，周比降40-90元/噸。總結：利多因素：1、唐山地區及周邊長流程鋼企產能置換或退出的工作仍在進行，后期鋼坯供應仍有進一步減少的預期。2、短期空氣質量仍可，暫無環保預警文件，下游或繼續維持高開工。3、供應缺口明顯，降庫趨勢將持續。總結：綜合以上基本面，鋼坯直接性的支撐存在（供需差、降庫趨勢），但間接性的制約也在凸顯（下游產銷利潤、成品廠庫壓力），而情緒上趨于更謹慎的態度，因此預計短期鋼坯價格承壓，但調整幅度有限。進口礦：本周進口礦市場呈現大幅上漲態勢。期貨市場強勁走高， 01合約臨近交割月，基差修復；2日連鐵01合約收于934，創7年來新高，此后波動走高，截止3日晚盤報收于940.5。美元現貨市場也出現大幅走高，截止3日，現貨價格指數，即CSI指數，美元現貨62%指數報收于137.9美元/噸，環比上漲10.4美元/噸，也創7年來新高；港口現貨市場同樣上漲，截止3日，CSI 62%港口現貨進口粉礦指數收于916元/噸，環比上漲24元/噸。帶動價格上漲的因素有以下幾個方面：市場消息刺激。周初，在巴西PDM港，由于一條駛入船只動力失控，在03號泊位南北發生事故，撞上了停泊的兩艘船只。淡水河谷將2020年鐵礦石生產指導量削減5%至3-3.05億，且2021年淡水河谷指導產量3.15-3.35億噸鐵礦石，低于市場預期，具體來看：12月2日，淡水河谷礦業公司將2020年鐵礦石生產指導量削減5%至3-3.05億噸。此前表示，淡水河谷公司預計2020年鐵礦石生產指導量將達3.1-3.3億噸。在一份**新的報告中稱，考慮到預期的降雨條件、維護和其他運營風險，2021年淡水河谷指導產量3.15-3.35億噸鐵礦石。低于市場預期由于中國今年鋼鐵產量的強勁增長，抵消了其他方面的需求疲軟，淡水河谷今年前三季度銷往中國的鐵礦石量占全球銷量的比例高于去年，達到近70%，淡水河谷表示，計劃到2022年底實現年產鐵礦石4億噸，還將進行投資擴大年產能到4.5億噸，以應對突發事件確保年產4億噸，或滿足更為強勁的需求。經濟復蘇超預期。11月份，中國制造業采購經理指數（PMI）、非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為52.1%、56.4%和55.7%，高于10月0.7、0.2和0.4個百分點，均連續9個月位于景氣區間，并創年內新高，顯示經濟全面向好，復蘇力度超預期。另外，11月財新中國制造業采購經理人指數（PMI）錄得54.9，高于10月1.3個百分點，為2010年12月以來****值。另據業內人士表示，經濟復蘇超出預期，四季度GDP增速或達6.6%。下游制造業需求強勁板材走強形成支撐。疫情后經濟恢復持續加速，11月中國制造業運行有著強勁改善更是創新高，對于板材需求大幅提升。本周，板材價格出現明顯走高，截止3日，鋼材價格指數（CUSPI）中，熱卷價格指數收于4224元/噸，較上周上漲82元/噸，冷板價格指數收于5335元/噸，較上周上漲110元/噸，鍍鋅價格指數收于5433元/噸，較上周上漲127元/噸。鐵礦石資源偏緊 供應壓力不大。據**新統計，11月20-11月26日澳洲主流鐵礦石發貨量約1602萬噸，環比上周減少95萬噸，同比減少122萬噸；發往中國約1178萬噸，環比上周減少272萬噸，同比減少175萬噸。其中發至中國的量下降較為明顯，資源階段性吃緊。另外，10月份巴西發貨量為3203萬噸，環比下降134萬噸，同比增加100萬噸；發至中國2343萬噸，環比下降365萬噸，同比增加141萬噸，巴西發至中國也呈現明顯下滑，考慮到船期，12月份的巴西到港量或將減少。剛性需求，港口庫存去化。近三周鐵礦石港口庫存小幅去庫，也給市場信心帶來提振，資源階段性偏緊，隨之而來的或將是資源結構性問題。本周鋼廠存在剛性的需求，以及冬季補庫預期下，市場詢盤、采購均較為積極，整體市場交投情緒尚可。隨著價格的不斷走高，市場投機情況不多，主要成交多為剛性需求。（1）主流粉礦仍無人能及。為了達到生產效率，主流中高粉礦青睞度較高，導致主流粉礦資源相對緊缺，特別是PB粉成交活躍，價格不所斷走高，唐山港PB粉成交價格在912元/噸，較上周上漲22元，山東港口PB粉成交價格在915元/噸，較上周上漲25元。其它主流粉礦需求也有所提升，整體呈現去庫態勢。另據市場消息稱，2021年PB粉或將減量達2000萬噸，增加了市場對主流中品粉礦資源緊缺的擔憂。（2）球團緊缺價高。采暖季鋼廠增加球團的備庫以應對限產，近期進口球團資源吃緊，導致了進口球團價格上漲；港口資源有所去庫，資源緊張。隨著天氣逐漸轉冷，國內精粉產量下降，進口精粉的成交提到相應提振，原先因高硅出貨較差的烏克蘭精粉近期成交也開始大幅好轉。（3）塊礦性價比優勢突顯。隨著精粉、球團價格的走高，塊礦的性價比優勢突顯，成交較為活躍，價格上漲明顯，除了主流塊礦以外，如：南非塊、羅伊山塊等也均有成交，塊礦港口庫存得以消化。青島港PB塊成交價高達975元/噸。另外，本周大商所、上期所兩大交易所也相繼出臺新政策，提振市場大商所發布通知，自2021年6月15日起，調整鐵礦石期貨指定交割倉庫出庫費用****限價。根據通知，汽車出庫費****限價從10至15元/噸下調為8元/噸，火車出庫費****限價從20至23元/噸下調為8元/噸，船舶出庫費****限價從25至44元/噸下調為12元/噸（不含港建和港務費）。市場專家表示，此舉措將有利于縮小交割基差，促進鐵礦石期貨的交易和交割。另外，根據上期所通知，自2020年12月4日交易（即12月3日晚夜盤）起，螺紋鋼期貨和熱軋卷板期貨各合約的日內平今倉交易免收交易手續費。市場人士表示，這一舉措是為了擴大吸引鋼材期貨的交易量。綜合來看，現貨市場的走高更能反應真實的需求，而期貨市場金融屬性較強，對市場消息及預期較為敏感；然而，隨著價格的明顯走高，鋼廠在集中采購過后，市場整體活躍度有所下降。另外，周初的撞船事件，據商家反饋，目前巴西貨發貨尚未受到影響。而淡水河谷下調產量預期，其實也是大家早就預見到的。消息的跟風或將難以持續。預測：隨著價格的走高，后市的風險加劇。隨著天氣的轉冷，尤其是北方終端下游開工需求有所減弱，鋼材需求或受到影響；制造業在疫情后的強勁需求釋放后，隨著板材價格的上漲，采購風險也在加劇。在市場資源供應仍偏緊及需求偏好下，資源結構性分化或將顯現，價格走勢也或不一。綜合來看，預計短期內進口鐵礦石市場或將出現高位震蕩回調。國產礦：本周國內精粉價格繼續上漲，期貨主力合約漲幅也較大，市場情緒比較高。價格方面，河北漲10-27元；遼寧鞍山漲5-30元；山東普漲10元；安徽霍邱精粉漲5-30元；江蘇徐州漲10元；海南精粉價格漲9元。內蒙古包頭、固陽、赤峰精粉價格漲10元；山西代縣、繁峙漲10元；河南林州漲10元。鋼廠方面，遼寧鞍山寶得精粉采購價漲20元，本鋼、新撫鋼精粉價格漲30元；山東萊鋼、永鋒、石橫價格漲10元；安徽蕪湖新興價格漲12元。山西建邦漲20元，長治漲13元；內蒙古包鋼漲20元；河北南部鋼廠和北部鋼廠價格普漲20-30元。據62%國產礦指數（CSI）顯示，本周指數創下第四季度新高，漲勢與上周相當。距離第三季度全年新高還差14元。本周指數從周初的804元漲至813元，漲幅9元，與上周一致。據11月27日調研全國297家礦山企業顯示當前按產能口徑統計，礦山平均開工率60.43%，前值61.47%，環比減少1.04個百分點。本期鐵精粉庫存212.65萬噸，前值220.36萬噸，環比減少7.71萬噸。開工率減少的主要原因是部分國內礦山已經進入冬季檢修，唐山環保限產等。本周鋼廠需求以按需采購為主，高爐開工率總體平穩。唐山方面采暖季環保限產也沒有預期中的嚴格。鋼廠在利潤尚可的情況下，也維持著較高的生產水平，同時支撐礦價平穩上漲。3日唐山165座高爐中共80座高爐檢修，開工率65.06%周比降1.67%，個數開工率為51.52%周比降1.81%。下周國內精粉價格追隨進口主流礦粉價格會有所上漲，漲幅20-30元。本周期貨主力合約上漲較快，市場情緒活躍，但是根據基本面和以往規律，情緒高漲的時候，回落也會很快，所以下周要警惕快速下跌的風險。焦炭：回顧：本周焦炭供應仍緊張、鋼廠采購相對正常，焦企提出第八輪漲價50元/噸訴求，目前除日鋼接受漲價外，大部分鋼廠保持觀望。目前山西準一級出廠含稅2050-2100元/噸，日鋼二級焦到廠2190-2200元/噸。本周多地焦化產能退出工作繼續嚴格推進中，除山西地區外，河南地區涉及產能共計700萬噸左右，目前已有個別焦企宣布停止發貨；河北邯鄲地區部分焦企已接到停止進煤的通知，焦炭供應緊張局面進一步加劇。鋼廠高爐開工相對高位，采購正常略有補庫，需求增加，支撐價格上漲。供應：本周華北地區（山西長治、臨汾）等地環保檢查較為頻繁，開工持續下滑。華東地區開工持續逐步恢復。中南去產能繼續進行，4.3米焦爐推空退出，開工繼續下滑；西南、東北開工相對穩定，西北地區焦企開工略有增長。本周焦化廠平均開工79.5%，較上周回落0.64個百分點。本周港口焦炭庫存小幅上升，但港口貿易資源仍然稀缺，周末焦炭港口庫存240.5萬噸，較上周略增4.5萬噸。需求：11月下旬，重點統計鋼鐵企業本旬平均粗鋼日產210.57萬噸，環比下降0.36%、同比增長7.18%；生鐵184.37萬噸，環比下降1.34%、同比增長5.03%。從旬度環比來看，受去產能及環保限產影響，生鐵產量有所下降，但仍高于去年同比水平。國內高爐仍有小范圍減產，開工有所回落，并未出現大面積減產，對焦炭仍有一定需求。近日鋼廠采購積極，主要受天氣運輸及當前庫存略低影響，目前鋼廠焦炭庫存13.2天，較上周增加0.28天。目前鋼價漲跌互現，冬季華北工地即將停工，終端需求萎縮，線螺價格支撐有限，鋼廠多持穩采購原料。 盈利：本周焦炭銷售價格持穩，主焦煤價格穩中探漲，生產成本增加20-30元/噸；化產價格漲跌各現，煤焦油下跌140元/噸至2770元/噸，粗苯價格上漲300元/噸至3060元/噸。回收相對穩定。目前國內樣本焦化廠平均利潤513元/噸左右，較上周減少10元/噸左右。山西地區利潤530元/噸左右，較上周減少20元/噸。下周預判：年末去產能將按計劃實施，各地焦炭淘汰任務將繼續進行，新投產能釋放有限，供應將收縮。近日山西生態環保督察組發布12月3日-31日對太原周邊部分地區開展一個月的定點督察通知，影響長治、呂梁等地部分焦企限產30-50%不等，進一步加劇焦炭供應緊張格局。供應持續處于短缺狀態。鋼廠高爐保持相對高位水平，對焦炭需求支撐明顯；冬季天氣、運輸等可變因素較多，鋼廠焦炭庫存穩中略低，鋼廠短期采購積極性不減。鋼廠焦炭庫存尚未到短缺地步，接受焦炭連續漲價的概率較低。下周焦炭第八輪漲價或落地實施，后期繼續上漲的難度增加，關注焦炭供應及下游鋼價變化情況。焦煤：價格：本周國內煉焦煤價格在供應緊張下游需求增加支撐下普遍上漲，漲幅50元/噸左右。年末部分國有煤礦年度生產任務完成，限產檢修，影響產量減少；同時安檢環保檢查導致煤礦有所限產，焦煤供應壓減。焦價強勢，焦企利潤豐厚，生產積極，焦企對焦煤采購積極性較高，產地煤礦出貨順暢，支撐煤價上漲。山西柳林低硫主焦煤1450元/噸，較上周上漲50元/噸，安澤低硫主焦煤1520元/噸，較上周持穩。濟寧氣肥煤上漲50元/噸至980元/噸，唐山主焦煤1470元/噸，較上周上漲50元/噸。供應：主產地煤企受安全檢查頻繁影響生產受限；同時秋冬季環保政策影響，部分洗煤廠有停產現象，焦煤產量減少，供應緊張。本周獨立洗煤廠和焦化洗煤廠本周開工率有所下降，主要是內蒙區域受到進口煤減少而限產的原因；煤礦坑口洗煤開工率上升，大礦月初價格上調，開工率同步上升。本周綜合洗煤廠開工率環比小幅下降，本周樣本洗煤廠開工率76.10%較上期值降0.3%。庫存：原煤方面，原煤產量減少，同時價格上漲，洗煤廠正常采購，庫存略有回落。本周原煤庫存394.16萬噸較上周降0.66萬噸；精煤方面，焦價上漲，焦企補庫積極；運輸略有受限，導致精煤庫存有所積壓。本周精煤庫存236.59萬噸增7.62萬噸。需求：焦企采購相對積極，鐵路運力緊張，且各地環保預警頻繁公路運輸不暢，到貨情況不佳，多數焦企仍以積極補庫為主。本周焦化廠精煤庫存可用天數17.57，較上周增加0.57天。進口煤：澳煤通關受限，蒙煤需求良好，唐山地區蒙煤采購價落實50-80元/噸的漲幅，蒙5#精煤（A10.5)焦企主流到廠現匯價格1380-1470元/噸。下周預判：供應方面：年底煤礦多保安全為主，部分煤礦有限產；環保導致煤礦減產；疊加完成年度任務的煤企主動限產，導致煤礦產量繼續收縮。進口煤方面，進口量整體萎縮；整體供應偏緊張。焦企在利潤高企支撐下維持高位開工，對焦煤采購積極性較高；短期煉焦煤需求尚可，支撐煉焦煤價格堅挺。短期煉焦煤價格仍保持堅挺運行。廢鋼：本周廢鋼市場高位震蕩調整運行，部分鋼廠漲跌互現。截止12月4日，華東地區市場重廢不含稅2430-2610元/噸較上周五基本持平較上月同期上漲50元/噸，唐山地區主流重A2840-2900元/噸較上周五上漲30元/噸較上月同期上漲70元/噸，華南地區市場重廢不含稅2480-2540元/噸較上周五微降10元/噸較上月同期上漲40元/噸。具體來看鋼廠調價方面，周初受成材下行拖累，華南地區多家電爐廠率先下調，跌幅10-20元/噸。而東北地區因天氣寒冷廢鋼市場資源逐漸減少，鋼廠多有冬儲需求，為保證到貨多上調20-60元/噸不等。華東地區主流鋼廠多持穩收貨，僅日照鋼鐵上調了20-30元/噸，部分中小鋼廠漲跌互現，其中安徽地區電爐廠頻繁漲跌調整，調整幅度多在20-30元/噸之間，福建地區鋼廠則普遍拉漲20-30元/噸。其他地區變化不大，多以主穩個調運行為主。廢鋼供給端，近期廢鋼市場出貨積極性較高，部分廢鋼場地經過出貨后場內庫存明顯下降，再加工需要一段時日，影響廢鋼供應。而且隨著天氣轉冷，廢鋼回收加工受限，尤其是東北地區，多家場地反饋收貨明顯減少。另外，近日多地降溫降雪，對廢鋼加工和運輸也產生限制。預計廢鋼供給資源將進一步收緊。從庫存來看，根據我網調研統計，截止2020年12月4日調研統計的31家大中型鋼廠廢鋼庫存為200.43萬噸，較上周五增加16.15萬噸漲幅8.77%，較上月同期增加43.19萬噸漲幅27.47%；平均可用天數12.95天較上周五增加0.47天，較上月同期增加2.56天。近期鋼廠到貨情況整體尚可，部分鋼廠進入快速累庫階段，目前鋼廠廢鋼庫存已經連續5周上升。不過隨著廢鋼供給資源的下降，后期也將影響到鋼廠到貨情況。目前鋼廠廢鋼庫存較去年高點仍有一定缺口，而且部分鋼廠日到貨量僅能維持日耗，還存在備庫需求，對廢鋼價格有一定支撐。從需求端來看，根據調研統計，截止12月4日，31家大中型鋼廠日耗在12.44萬噸，較上周增加0.11萬噸，較上月同期增加0.89萬噸。近期成材市場弱勢下調，鋼廠利潤雖不斷收窄，但盈利空間仍然尚可，鋼廠生產積極性不減。而且關聯品種鐵礦石和焦炭價格高企，導致鐵水成本居高不下，與廢鋼價格持平持平，廢鋼性價比尚可，長流程鋼廠對廢鋼消耗保持旺盛。電爐廠方面，全國電爐個數開工率較上周五持平為67.31%，電爐產能利用率上升0.37個百分點至64.97%。56家短流程鋼廠電爐個數開工率環比上周持平為68.75%，產能利用率上升0.63個百分點至61.67%。目前多數電爐廠仍在盈利狀態，本周華東和西南地區有少數電爐廠增加開工時間或者增產，電爐產能利用率繼續小幅上升。但是近期電爐廠的利潤在快速回落，若成材價格繼續下行，電爐廠的生產壓力也將逐漸顯現，產能利用率進一步提升的可能性較小，對廢鋼需求也難以提升。整體來看，廢鋼需求還是較為強勁。綜合來看，目前廢鋼供需基本面偏強，鋼廠多在冬儲備貨階段，而廢鋼市場資源卻在收緊，支撐廢鋼價格。同時鐵礦石表現偏強，對廢鋼支撐力度尚可。但是近期原料端表現強于成材，鋼廠利潤大幅萎縮，廢鋼繼續上漲壓力較大。而且天氣轉冷，下游需求將逐漸減弱，成材市場進入淡季，也將抑制廢鋼表現。短期廢鋼市場上行阻力大，下跌有支撐。預計下周廢鋼市場小幅波動運行為主。國際動態：出口方面，各大出口主流鋼廠出口報牌價再次出現大幅度上調，現熱卷主流報價在600-605美元/噸FOB，較上周上漲15美元/噸，可成交價格也隨之上漲10美元/噸左右。從目前國外市場情況來看，受原材料及需求上升影響也出現了不同程度的上漲。預計鋼廠后市仍將繼續挺價，國外恐高情緒逐漸顯現，出口訂單或將持續萎靡。印度：為了抵消12月1日起國內礦商上調鐵礦石價格對煉鋼利潤率的影響， 印度國內鋼鐵企業本周三宣布將熱軋鋼卷價格上調近6%。 調整后熱軋的**新價格為47500-47650盧比/噸。東南亞：由于國際廢鋼價格的上漲，亞洲方坯價格也進一步上漲。截至12月1日，亞洲方坯價格已連續上漲5天，越南一家鋼廠稱，2月發運的越南方坯出價為500美元/噸（CFR馬尼拉），印尼和俄羅斯鋼廠報價為515-520美元/噸（CFR馬尼拉）。但是菲律賓市場人員表示市場接受價格應該在505美元/噸（CFR馬尼拉）。日本：據日本鋼鐵聯盟（JISF）統計數據，2020年1-10月日本出口2710萬噸鋼材，較去年同期下降4.1%。其中出口中國500萬噸，出口韓國410萬噸，出口泰國300萬噸，出口臺灣地區200萬噸，出口美國76.6萬噸。2020年10月，日本出口250萬噸鋼材，較9月小幅增長0.2%，較去年同期下降12.8 %。 拉丁美洲：拉美鋼鐵協會預計2020年拉美粗鋼產量將同比下降10.4%，至5439.3萬噸。同時該地區成品鋼材產量將達到4650萬噸左右，同比下降10.2%；今年鋼鐵產品進口量將下降11.2%至2020萬噸，但仍將占該地區鋼鐵表觀消費量的37%。據估計，到2020年底，拉丁美洲的成品鋼材出口量將達到810萬噸，同比下降10.1%，鋼鐵貿易逆差量將達到1210萬噸。美國：美國鋼鐵業經過過去三個月的快速復蘇，熱軋卷的價格在11月中旬達到700美元每短噸，比8月份的低點上漲了50%以上。目前美國生產商**新訂單的報價是840美元/850美元每短噸。當前推動美國鋼材價格上漲的主要因素就是鋼材供需的失衡。此外，美國的鋼材產能利用率也在繼續攀升， 目前為71.5%， 較高的鋼材產能利用率說明美國的鋼材需求在不斷的釋放，在中下游鋼材需求陸續出現好轉，工廠復工率持續加大的情況下，預計下周美國鋼材價格或將繼續走高。不銹鋼：價格方面：本周不銹鋼現貨價格弱穩運行，截止12月4日收稿，無錫市場304冷軋資源報價在13000元/噸，環比上周持穩，佛山市場304冷軋資源報價在12950元/噸，環比上周漲50元/噸。利潤方面：據統計：目前304冷軋仍然處于虧損狀態，理論成本為13615元/噸，市場售價為13100元/噸，理論利潤為-550元/噸。近期304冷軋一直處于虧損狀態，但是仍沒有出現鋼廠大面積減產，一方面鋼廠反饋12月份接單良好已至年末，趨勢來看鋼廠還是要保產值沖產量，另一方面從從鋼廠原料供應周期來看，當月生產所用原料常常是提前1-1.5個月備貨，也就意味著12月份煉鋼用原料在10月份下旬至11月初基本采購完成。再來具體看原料趨勢：11月下旬，高鎳鐵主流成交價格下行至1030元/鎳（含稅到廠），青山集團12月份高鉻采購價格下調至5797元/50基噸（含稅到廠），天津港交貨再減150元/50基噸（5647元/50基噸）。2020年11月30日據市場消息，張家港浦項高鎳鐵采購成交價1030元/鎳（到廠含稅，國產鎳鐵），較上一輪下調70元/鎳，少量成交。2020年12月2日據市場消息，華東某鋼廠（張浦）本周高鎳鐵采購成交價1045元/鎳（到廠含稅），較周初采購價上調15元/鎳，成交量數千噸，為貿易商供貨。表：部分原料價格走勢日期高鎳鐵高碳鉻鐵低鎳鐵304廢不銹2020/11/2710256000335090502020/11/3010406000335091002020/12/110406000335091002020/12/21040600033509100注：廢不銹不含稅庫存方面：據統計，本周錫佛兩地社會庫存總量約為51.45萬噸，較上期（11月27日）降1.23萬噸，增幅為2.35%。本周300系庫存下降較快，錫佛兩地商家均已降庫存為主，價格下跌也較為迅速。200系有小幅增加，主要增量資源為青山熱軋大板。主導鋼廠指導價變化：表1.太鋼無錫市場不銹鋼日指導價變化情況（周度）主要品種單位2020年2019年漲跌幅（%）12月第1周11月第4周12月第1周周環比同比304冷卷元/噸142501435015200-0.69%-6.25%304熱卷135001385014300-2.50%-5.59%316L冷卷188001880022400--16.07%430冷卷8850880080000.56%10.62%鋼廠動態方面：1.北部灣新材料鋼坯和冷軋成品產量分別超過2019年各自總產量。其中鋼坯產量累計完成288萬噸，年底有望突破310萬噸；冷軋成品累計完成91.04萬噸，比去年總產量增長19.26%，年底有望突破100萬噸。11月份當月公司冷軋產量和繳庫量雙雙超過10萬噸，實現歷史性突破。2.德龍承建戴南眾拓不銹鋼集中冶煉項目預計2021年下半年投產，計劃總投資30億元，占地面積638畝，開發生產300系以上的高品質不銹鋼。下周預測：鋼廠方面，本周主導鋼廠穩中微調，青山盤價方面，青山201熱軋1月期貨銷售指導價格：j1窄帶價格7150元/噸；j3窄帶價格6950元/噸；j4窄帶價格7550元/噸；j2窄帶價格6750元/噸。交貨期1月，報量待批。較上月盤價持平。酒鋼再次更新周價盤價，304冷軋環比下跌200元，430冷軋上調100元。現貨方面，現貨市場成交表現一般，冷軋依舊偏緊，熱軋資源充裕。近期熱軋到貨密集。商家心態方面，商家目前繼續看空，不論目前現貨市價是否有起伏，總還是有低價流通的情況保持。預計下周，近日為月初，市場成交一般，商家謹慎觀望為主，目前錫佛兩地均有到貨，無實質的利好刺激，價格繼續謹慎調整為主。